파수 주가 전망 및 분석- 미국 수주 성과

파수는 보안 관련 기업으로 최근 미국 수주를 넣는 성과를 보였습니다. 이런 흐름으로 주가도 실적이 상승하고 있기에 관심을 가질만하고 탈세계화가 되면서 기술 패권을 지키기 위한 다양한 보안 솔루션들이 관심을 받을 것입니다. 파수도 그 중 한 기업이 아닐까 합니다.

 

 

1. 파수 미국 성과

 

파수는 미국의 유명 로펌 및 벤처캐피털과 보안 솔루션 공급 계약을 체결했다고 합니다. (DS투자증권) 이는 파수가 2020년 미국 내 제조기업과 계약을 체결한 이후 약 3년 만에 이루어진 추가 공급 건이라고 합니다. 20년에도 수주를 하고 이번에도 수주를 했다는 것은 나름 실력이 있는 것으로 보입니다.

 

로펌의 경우 1년간의 테스트 및 검증 기간을 거쳤으며, 고객 및 소송 정보 등의 기밀 문서에 대한 보안이 적용될 것이고, 벤처캐피탈사는 중요 계약 및 투자 관련 문서 보호용도로 파수의 솔루션을 도입하기로 결정했습니다. 두 기업 모두 연간 단위로 계약을 했다고 합니다. 우리나라를 넘어 해외 시장에서 수주를 한 점이 훌륭합니다.

 

특히 미국  사이버 보안 시장 규모는 약 980억 달러(2022년 기준)로, 글로벌 시장에서 41%를 차지하고 있는 가장 큰 시장입니다. 탈 세계화 등 바이든 정부에서는 사이버 보안 관련 정책 강화 및 보안 관련 지출을 늘리면서 보안 시장은 계속해서 커지고 있습니다. 파수의 보안 솔루션은 중요 데이터를 담은 문서, 파일 자체를 암호화하여 허용된 권한 내에서만 사용하도록 제어함으로써 네트워크 보안 위주의 미국 시장에서 차별화된 경쟁력을 갖추고 있다고 합니다. 미국 시장과는 다른 차별화된 경쟁력을 갖고 있는 점이 좋으며 하반기에도 추가 계약 건들이 나올 가능성이 있다고 합니다.

 

파수 정보

 

 

2. 실적 성장

 

2023년 실적은 매출액 488억원, 영업이익 70억원으로 전년대비 약 10%, 35% 성장할 것을 전망합니다. 보안 시장은 국내외 모두 성장하고 있으며 파수도 수혜를 보고 있다고 합니다. 올해 미국 계약 건들이 24년에 본격적으로 반영되면서 24년은 20%이상 성장이 가능할 것이라고 합니다.

 

현재는 영업이익이 70억원대인데 24년에는 100억원대까지 성장이 가능할 것으로 전망합니다. 또한 파수는 국내 DRM (문서보안솔루션)에서 시장점유율 60%로 거의 독과점을 하고 있는 1등 기업으로 기술적이 해자가 있어보입니다. 문서보안 뿐만 아니라 클라우드, 도면, 소스코드 등 다양한 영역도 보안 솔루션을 가지고 있다고 합니다. 

 

최근 산업들이 디지털 전환을 하면서 보안에 관심을 가지고 있고 파수의 성과도 좋아지고 있다고 합니다. 24년 추정 PER로 12배 정도로 성장주 치고는 싼편으로 DS에서는 보았습니다. 다만 현재 70억원인데 시가총액은 100억원을 넘어가니 가치주는 확실히 아니며 단기적인 주가는 많이 상승했기에 조정에 매수하시거나 주가 흐름을 잘 살펴보시고 투자하시는 것이 좋습니다.

 

매수 매도는 스스로 판단하셔야 하며 이 글을 한낱 의견일 뿐입니다.

파수 재무, 실적

참고: DS투자증권

 

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