원익QnC 주가 전망 및 분석 - 자회사 성장, 꾸준한 실적

원익qnc는 반도체 소재, 부품을 생산하는 대표적인 반도체 소부장 기업이라고 할 수 있습니다. 한 때는 자회사 모멘티브를 인수하면서 실적이 안 좋았지만 이 자회사가 성장을 하고 실적도 꾸준히 나오고 있습니다. 따라서 반도체 관련주로서 주가도 많이 하락하지 않고 꾸준히 상승하고 있습니다. 신한에서 좋은 글을 적어줘서 정리해봅니다.

 

 

1. 원익 qnc 장점- 실적 안정성

 

신한에서는 첫 번째 매력을 실적 안정성이라고 했습니다. 반도체 업황은 22-23년도 매우 좋지 않습니다. 하지만 23년 1분기 영업이익이 332억원으로 전년대비 -2%만 감소했습니다. 다른 기업들이 적어도 -20% 이상 감소한 것을 보면 상당히 해자가 있고 방어력이 좋은 것입니다. 

 

이런 좋은 실적은 1) 자회사 모멘티브가 제품 가격을 상승시켰기 때문이고 2) 국내외 반도체 장비 업체 및 비모메리향 쿼츠 매출이 확대되었기 때문이라고 합니다. 모두 좋은 신호입니다.

 

23년 1분기 전체 매출액은 약 2200억원으로 22%성장했다고 합니다. 다른 기업들은 -13%감소했는데 엄청난 실적이라고 볼 수 있습니다.

 

원익 qnc 재무, 실적

 

 

 

 

2. 장점2- 실적 성장 및 가치

 

23년 예상 실적기준으로 PER이 약 10배 정도라고 볼 수 있습니다. 20~22년 평균 PER이 13.3배로 싸다고 신한에서는 보고 있습니다. 하지만 PER 기준 가치 평가는 시장 상황에 따라서 변동이 있기에 조심해야 할 부분도 있다고 생각합니다. 하지만 이런 PER밴드는 상승할 가능성도 있는데 안정적인 실적 성장이 뒷받침되고 있고 비메모리향 쿼츠 매출 비중도 약 20%나 상승했다고 합니다. 

 

이는 메모리 소재 기업에서 비메모리 소재 기업으로 확장되는 것이므로 아주 좋고 반도체에서 메모리보다 비메모리 시장이 크기에 매출 성장에도 도움이 될 것입니다. 

 

또한 위에서 PER이 약 10배라고 했는데 다른 반도체 부품 평균 PER이 약 15배이므로 비교그룹에서도 싼 편이라고 할 수 있습니다. 고객사가 다양해지고 원가는 개선되고 비메모리 시장 확대 등 성장성이 보이기에 관심을 가질만 합니다.

 

 

원익 qnc 차트

 

 

3. 가치

 

신한에서는 동료그룹처럼 PER 약 15배를 적용했습니다. 또한 24년 영업이익 전망을 약 1500억원으로 23년 대비 35%나 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 동사의 제품은 특성상 약 3~6개월을 교체주기로 하는데 업황이 회복된다면 더 큰 성장도 가능할 것으로 보고 있습니다. 전체적으로 상당히 매력이 있는 듯합니다. 1년동안 상당히 많이 상승했기에 관심을 가지면서 천천히 살펴볼 필요도 있습니다.

 

매수 매도 권유가 아니며 스스로 판단 후 투자하시길 바랍니다.

 

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참고: 신한투자증권