SK하이닉스 주가 전망 및 분석, 반도체 업황 빠른 개선세

SK하이닉스는 반도체 대표 생산기업입니다. 반도체 업황은 작년부터 매우 좋지 않지만 주가는 빠르게 상승하고 있습니다. 그 이유가 많이들 궁금하실 듯한데 반도체 업황이 생각보다 빠르게 개선되고 있다고 합니다. 내용을 알아봅시다.

 

 

1. 23년 2분기 전망, 디램 수익성 아주 크게 개선

 

23년 예상 실적은 한화 리포트에서 매출액 6.2조, 영업적자 2조원(적자 지속)을 예상하고 있습니다. 하지만 전분기 대비 22% 매출액이 성장하고 적자폭이 예상보다 훨씬 크게 회복된 것이라고 합니다. 따라서 적자라도 희망이 있는 적자라고 볼 수 있고 주가는 이를 반영하고 있는 것입니다. (무적의 선반영)

 

이런 실적 개선 이유는 2분기 디램 출하량이 올라가고 HBM, DDR5가 서버향으로 출하가 많이 되고 있기 때문입니다. 이는 하이닉스가 상대적으로 우위가 있는 제품이기도 합니다. 특히 DDR5는 서버 디램에서 비중이 DDR4를 점점 따라잡아서 30%비중까지 올라갈 것이라고 합니다. DDR5는 고사양 제품이라서 가격도 비싸서 실적 개선에 도움이 될 것입니다. 

 

 

 

 

 

2. 업황 개선 방향성 중요

 

반도체 주가는 적자라는 실적보다 실적의 방향성이 중요합니다. 바닥에서 실적이 개선된다면 주가는 점점 올라가게 됩니다. 당초에는 24년 3분기는 되어야 흑자가 될 것이라고 보았는데 24년 2분기로 전망이 변경되었습니다. 향후 상황이 더 좋아진다면 또 다른 변화도 기대하게 합니다. 기존에는 23년에는 -12조, 24년에는 1조였는데 23년에는 -8조, 24년에는 8조 흑자로 아주 긍정적인 시각으로 변화되었습니다.

 

 

 

 

 

3. 주가 전망

 

한화 리포트에서는 15만원까지 목표 주가를 상향했습니다. 이는 PBR 1.8배를 적용한 것으로 5년 밴드 상단에서 10%할증을 한 것이라고 합니다. 개인적으로 상당히 긍정적인 시각으로 보는데 장기적으로는 가능할 것으로 보입니다. 최근 주가 상승은 조금 가파르게 올랐기에 조정이 올 수도 있을 듯하지만 이런 장기적인 방향성을 알고 투자를 하신다면 좋을 듯합니다.

 

매수 매도 권고가 아니며 스스로 판단하여 투자하시길 바랍니다.

 

참고: 한화투자리포트 

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